금 투자 방법, 전망 1편 : 금값 상승 하락요인들 분석

최근 금값이 최고점을 찍고 하락 추세이지만, 여전히 금에 대한 전망이 좋다. 2019년부터 지난 6년간 금값은 3배가 뛰었다. 지난 일년간은 약 45%가 뛰었고, 25년 1월 한 달 동안 약 16%가 뛰었다. 금 투자 지금 사기엔 늦지 않았는지, 앞으로 더 오를 여지가 있는지 알아보자.

 

 

목차

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1. 최근 10년간 금값 상승 분석: 언제 올랐을까?

우선 금투자를 지금 해도 괜찮은 지를 알아보기위해, 금이 어떤 이유 때문에 과거에 값이 올랐는지를 경제원리등에 빗대어 알아보자 

 

금값은 2010년대 초반부터 2024년까지 몇 차례 큰 변동을 겪었다. 최근 10년(2014~2024년) 기준으로 볼 때, 특히 2019년부터 금 가격이 급격히 상승하기 시작했다.

• 2015~2018년: 비교적 안정적인 박스권(온스당 $1,100~$1,300 수준)
• 2019년: 미·중 무역전쟁 및 글로벌 경제 불안으로 상승 시작
• 2020년: 코로나19 팬데믹 영향으로 사상 최고치 돌파 ($2,000 이상)
• 2021년: 경제 회복 기대감으로 조정
• 2022~2023년: 인플레이션 급등과 금리 인상 속에서도 다시 상승
• 2024년: 중동정세 불안으로 안전자산 금값 인상
• 2025년: 미·중 무역전쟁 및 글로벌 경제 불안으로 상승(단기적)

즉, 2019년 이후부터 현재(2024년)까지 금값이 가장 많이 오른 시기이며, 주요 원인은 경제 불확실성과 인플레이션, 금리 변화 등이 복합적으로 작용한 결과다.

2. 금값 언제 오르고 언제 떨어질까?

1) 글로벌 경기 불확실성 증가

✅ 미·중 무역전쟁 (2018~2019년):  경제의 불확실성이 커지면 안전자산인 금을 선호한다. 

• 2018년부터 본격화된 미·중 무역전쟁은 글로벌 경제에 불확실성을 키웠다.
• 특히, 중국 경제 둔화 우려와 함께 안전자산 선호 심리가 강해지면서 2019년부터 금값 상승이 시작되었다.

✅ 코로나19 팬데믹 (2020년 초반~2021년) : 경기부양책은 금값상승을 유인한다. 

• 2020년 초 코로나19가 확산되면서 금융 시장이 크게 흔들렸고, 주식 시장이 폭락하면서 금이 대표적인 안전자산으로 급부상했다.
• 미국 연방준비제도(Fed, 연준)를 포함한 세계 각국 중앙은행들이 대규모 경기부양책(양적완화, 금리 인하 등)을 시행하여, 시중에 많은 돈이 풀리면서 화폐가치가 떨어져 금값이 급등했다.
• 2020년 8월, 금값은 사상 최고치인 온스당 $2,067까지 상승했다.

✅ 러시아-우크라이나 전쟁 (2022년) : 전쟁으로 인한 인플레이션 우려는 금값 상승을 유인한다. 

• 2022년 2월 러시아의 우크라이나 침공 이후, 지정학적 리스크가 커지면서 금 가격이 다시 급등했다.
• 전쟁으로 인해 원자재 가격이 폭등하고, 세계 경제 불확실성이 커지면서 안전자산 수요가 급증했다.

✅ 중동 정세 불안 (2023~2024년) 전쟁으로 인한 인플레이션 우려는 금값 상승을 유인한다. 

• 2023년 하반기부터 이스라엘-팔레스타인(하마스) 전쟁이 발생하면서 금 가격이 다시 오름세를 보였다.
• 지정학적 리스크가 지속되면서 2024년 금 가격은 다시 사상 최고치를 돌파했다.

✅ 트럼프 재집권 관세전쟁 (2024~2025년)  관세로 인한 인플레이션 우려로, 금리인하 가능성이 낮아짐에 따라 금값 하락

• 트럼프가 재집권하면서, 공격적인 관세부과 정책을 내놓고 있어, 그에 따른 시장의 불안감과 인플레이션 상승우려로 안전자산인 금값이 연일 올랐다가 금리 하락지연이 우려되면서 금값이 다시 떨어지기 시작했다.

2)  인플레이션과 미국 금리 정책 변화

✅ 미국의 초저금리 정책 (2020~2021년) : 금리가 낮으면 달러가 약세를 띄고 이는 금값을 상승시키는 유인이 된다. 

• 코로나19 이후 연준이 기준금리를 0%에 가깝게 낮추고, 대규모 유동성을 공급하면서 달러 가치가 약세를 보였다.
• 달러 가치가 하락하면(화폐가치하락) 금값은 상승하는 경향이 있다.
• 이로 인해 2020년부터 2021년까지 금 가격이 크게 올랐다.

달러 가치가 하락하면 금값은 상승하는 경향:  금은 전 세계에서 달러($)로 거래되는 자산이야. 마치 외국 여행을 가면 환율에 따라 돈이 바뀌는 것처럼, 금도 달러 가치에 영향을 받아.

✅ 예를 들어 볼까? 금 1온스(약 31.1g)가 2,000달러라고 해보자. 그런데 갑자기 달러 가치가 떨어지면? 같은 금을 사는 데 더 많은 달러가 필요해. 그래서 금값이 자연스럽게 올라가!💡 즉, 달러 가치가 약해지면 금값이 비싸지는 거야!

 

✅ 인플레이션 급등 (2021~2023년) : 물가가 오르면 금을 사려는 수요가 증가하며, 금값이 오른다

• 2021년 이후 글로벌 인플레이션이 급등하면서, 금이 대표적인 인플레이션 헤지(방어) 자산으로 주목받았다.
• 특히 2022년 미국의 소비자물가지수(CPI)가 9%에 육박하며 40년 만에 최고치를 기록했다.
• 일반적으로 인플레이션 초기단계에서 물가 상승이 지속될 경우, 금의 매력이 더욱 높아진다.

금이 대표적인 인플레이션 헤지(방어) 자산 : 물가(인플레이션)가 오르면, 돈의 가치가 줄어들어. 즉, 같은 돈으로 살 수 있는 물건의 양이 줄어들어. 이럴 때 사람들은 "돈(현금)"보다 "가치가 유지되는 자산(금 같은 것)"을 가지고 있는 게 더 낫겠다!라고 생각해. 그래서 금을 더 많이 사게 되고, 금값이 올라가는 거야!

✅ 예를 들어 볼게!

• 지금 금 1g이 10만 원이야.
• 그런데 1년 후 인플레이션이 심해지면서 돈의 가치가 떨어지면?
• 사람들이 금을 더 사면서 금값이 12만 원, 15만 원으로 오를 수도 있어!

💡 즉, 지금 금을 사두면 나중에 더 비싸질 가능성이 크다! 

 

✅ 미국 금리 인상(2022~2023년)과 조정기 : 금리와 금값은 반비례 관계

• 2022년부터 연준이 급격한 금리 인상(자이언트 스텝)을 단행하면서 금값이 일시적으로 하락했다.
• 하지만 2023년 하반기부터 금리가 정점에 다다랐다는 기대감이 커지며, 다시 상승세로 돌아섰다.

금은 이자가 없는 자산이야! : 금은 은행 예금이나 채권처럼 이자를 주지 않는 자산이야.
✅ 금리(이자)가 낮을 때 : 은행에 돈을 넣어도 이자가 적어. 그러면 "차라리 안전한 금을 사자!" 하는 사람들이 많아져서 금값이 올라!
✅ 금리(이자)가 높을 때 : 은행에 돈을 넣으면 이자를 많이 받을 수 있어! 그러면 사람들은 금보다 예금이나 채권 같은 걸 더 선호해, 그래서 금값이 내려갈 가능성이 커!
💡 즉, 금리는 돈을 어디에 투자할지 결정하는 중요한 요소야! 금리가 높으면 금 투자 매력이 떨어지고, 낮으면 금이 더 인기 있어져!

 

✅ 2024년 연준의 금리 인하 기대감

• 2024년 들어 금리는 여전히 높지만, 연준이 금리 인하를 고려하기 시작하면서 금 가격이 다시 상승세를 보이고 있다.

✅ 2025년 관세전쟁으로 인한 인플레이션 우려와 경제예측 어려움에 따른 불안한 시장심리로 금 가격 상승세였으나, 금리인하 기대감이 사라지면서 다시 금값이 하락함

3) 중앙은행의 금 매입 증가

✅ 각국 중앙은행의 금 보유량 확대

• 2022년 이후 세계 각국 중앙은행(특히 중국, 러시아, 인도)이 금을 대량 매입하면서 금값 상승을 이끌었다.
• 2022년 중앙은행들의 금 매입량은 50년 만에 최고치를 기록했다.
• 미국 달러 의존도를 줄이려는 일부 국가(중국, 러시아 등)의 외환 보유 전략도 금값 상승 요인 중 하나다.

✅ "디지털 달러" 및 글로벌 금융 시스템 변화 가능성

• 미국과 서방 국가들이 러시아의 외환 보유액을 동결한 이후, 일부 국가들은 국제 결제 시스템에서 달러 의존도를 낮추려는 움직임을 보이고 있다.
• 금은 이러한 환경에서 독립적인 가치 저장 수단으로 더욱 중요해지고 있다.

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4) 투자자들의 금 투자 확대

✅ ETF 및 개인 투자 증가

• 글로벌 금 ETF 시장 규모가 2020년 이후 급성장했다.
• 특히 2023~2024년 금 가격이 다시 상승하면서, 개인 투자자들도 금 투자 비중을 늘리는 경향을 보이고 있다.

 

3. 금값에 미치는 요인 요약

(1) 금값 상승 가능성이 높은 이유

✔ 연준이 금리 인하 가능성 → 달러 약세 → 금값 상승
✔ 미국이 전세계 보디가드 역할을 그만두면서, 향후 지정학적 리스크 위험성이 커질수도 있음 (중국, 러시아, 중동 등) → 금값 상승

(2) 금값이 주춤할 가능성이 있는 이유

✔ 트럼프의 관세 전쟁 & 보호무역 → 인플레이션 상승으로 인한 금리 인하 지연 →시장유동성 감소  → 금값하락
✔ 트럼프 정책에 따라 미국 나홀로 성장 → 인플레이션 지속 및 달러강세 → 금리인하 지연 → 금값하락

 

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본편에 내용이 너무 길어져서 아래 글에서 25년도 상황을 상세히 분석해 보았다. 윗글에서 배운 기본 개념을 토대로 다음 글을 반드시 읽어보시길 바란다. 

 

• 본 분석글은 개인의견이 포함되어 있으며, 투자 권유를 하는 글이 아닌 종목 분석공부를 해나가는 글임을 알려드립니다. 투자의 최종결정은 투자자 본인에게 있습니다. 

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